复星旅文能否实现运营+投资双轮驱动
目前复星旅文主要包括三个板块：旅游度假村、旅游目的地以及基于不同度假村场景的服务及解决方案。来自招股说明书显示，2017年，这三个板块收入贡献分别为117.58亿元、0.13亿元、0.27亿元。其中地中海俱乐部占到营业收入的近99.7%，是该集团的主要收入来源。
和过去地中海俱乐部在欧美、非洲等国家采取的自持物业和租赁经营不同，在复星收购完成后，新开设的旅游度假村主要采取的是以管理合约经营输出为主的模式。2015年之后新开的10家度假村中，有8家采用的是管理合约经营模式。
轻模式的好处在于，地中海俱乐部得以快速地开设更多的度假村。地中海成立70多年一共开设了60多家度假村，而在复星完成收购后的三年，一共开设了10家度假村，开设速度明显加快。
2017年Club Med新建的法国Grand Massif Samoens Morillon度假村
地中海俱乐部的特点在于为家庭客户提供一价全包的休闲度假服务，其中包括为儿童提供看护服务的Mini Club。
此外，2018年地中海俱乐部成立了中国版的Club Med——Joy View，主打北上广深一线城市周边2~3小时车程的度假区，主要针对短途周边游的消费者。目前Joy View已有浙江安吉、河北北戴河、长城三个度假村。同时对于一价全包并不完全适应的消费者来说，Joy View产品推出了更多样的产品套餐，以适应中国消费者需求。
为了平衡现金流，复星旅文在离三亚亚特兰蒂斯酒店2公里的地方建立配套的棠岸物业，来自招股说明书显示，截止到2018年6月30日，该度假公寓已经取得的合约负债确认收入为86.9亿元。而这种配套物业的做法或许也将复制到正在建设的丽江和太仓项目中。
在建设了五年之后，三亚亚特兰蒂斯项目在2018年4月试运营，第三季度收入达到2.9亿元，入住率为73%。
2013年万达曾高调进军文旅产业，成立万达旅业，用一年半就将12家各省排名靠前的旅行社收入囊中，然而没多久，万达就将这些旅行社转让给了其参股的同程网。在外界看来，此次转让说明万达在旅行社整合中的失败。
复星最后是否能像其在财报中所说的，实现运营+投资双轮驱动，仍然需要时间证明。（文/李碧雯）
